Análisis del mercado de valores como fuente de financiamiento para las pymes en España y en Ecuador

Abstract

[ES] En el presente TFG se va a analizar el financiamiento que han obtenido las PyMEs de España y Ecuador en las bolsas de valores, en cuanto a volumen y número de empresas participantes. En ambos países existe un mercado de valores para este tipo de empresas, pero su desarrollo ha sido muy diferente. En Ecuador hay escasa cultura, por parte de los particulares y los inversores institucionales, de invertir en la bolsa de valores y de tal manera las PyMES no pueden obtener el financiamiento necesario para realizar proyectos de expansión. Ello se debe a la falta de un sistema informático con una plataforma apropiada, a la poca publicidad y al exceso de participación por parte del sistema bancario, lo que hace que el mercado de valores sea poco atractivo para los inversionistas tanto nacionales como extranjeros. En cambio, en España se incentiva a que las empresas coticen y obtengan el dinero en el mercado de valores, lo que de tal manera ayudaría a impulsar el crecimiento de la economía española, y de esta manera puedan obtener el capital sin recurrir al sistema financiero ni al capital riesgo. Concretamente, las PyMEs tienen la oportunidad de ir al MAB (Mercado Alternativo Bursátil) debidamente regulado y diseñado para estas empresas de reducida capitalización que buscan expandirse, con costes y procesos adaptados a sus características.

[EN] This Master's Thesis, will show the current situation of the Stock Exchange of Ecuador and Spain, analyzing it as one of the various sources of financing, in addition to the traditional financing from the banking sector, for Small and Medium Enterprises (SMEs); the majority of the entrepreneurs in Ecuador are unaware of the advantages and benefits that the stock market would offer as a financing alternative. In general, SMEs in Ecuador and Spain, have demanded other types of financing such as banks and own equity resources, for this reason this research will show the current situation of the stock market that can meet the needs of companies seeking capitalization. Financing through the securities market is a bit attractive for entrepreneurs, because many families or business administrators consider that listing on the stock market is only for large-scale companies and would lose control with the entry of new shareholders, in addition the companies have a conservative position and do not prefer to publish any type of financial information. Meanwhile, the banking system continuously offers credits for all types of operations, specifically for the productive and commercial sector. In Spain, there are other financing options such as: Reciprocal Guarantee of Guarantee Companies, venture capital entities and crowdfunding platforms. But in Spain was created the Alternative Stock Market (MAB) for SMEs that seek to expand; it is one of the most recent additions to the stock market in Spain with the purpose that companies can expand, have a capital increase and develop any type of project or operations. Therefore, like the Alternative Fixed Income Market (MARF), it is intended for institutional, Spanish and foreign investors seeking financing through fixed income