Las Sociedades de Inversión de Capital Variable. Caso práctico: constitución de una SICAV

Abstract

[ES] El tema de las Sociedades de Inversión de Capital Variable (SICAV) siempre ha suscitado opiniones por parte del público general, normalmente con tendencia negativa, desde “chollos fiscales para los ricos” hasta “fraude fiscal”, pasando por “casta parasitaria expoliadora de las clases medias” como referencia a los dueños de las mismas. En este trabajo se realizará un análisis de cerca a este tipo de instituciones, tratando de arrojar luz sobre este tipo de vehículo para esclarecer qué son y cómo funcionan. Se empezará situando las Instituciones de Inversión Colectiva (en adelante IIC) en su contexto histórico (cómo han evolucionado en el tiempo hasta ser lo que son hoy) y después se analizará el impacto que ha tenido tanto en el mercado nacional como en los mercados financieros. Una vez introducidas este tipo de instituciones, el trabajo se centrará en analizar a fondo los principales aspectos de este tipo de sociedades, desde su constitución hasta su gestión y liquidación, prestando especial atención a su fiscalidad y el efecto que este tipo de sociedades produce en las rentabilidades para el accionista. Por último, se estudiará un caso práctico mediante la creación de una Sociedad de Inversión de Capital Variable (SICAV) que servirá como vehículo de inversión alternativo para un conjunto de la población, abriéndose al público en general y dejando de ser un vehículo reservado para grandes patrimonios. Para ello se analizará la constitución de una SICAV adaptada a este segmento, tanto en capital como en política de inversión, retribuciones al accionista, etc. con el objetivo de ofrecer una mejor tasa de rentabilidad financiera-fiscal para los inversores.