Análisis de la rentabilidad del mercado inmobiliario español y su comparación con la rentabilidad del IBEX-35

[ES] El mercado inmobiliario tiene una gran importancia en España ya que es uno de los principales sectores que sostiene a la economía española. En los últimos años, este mercado ha sufrido grandes cambios, primero con la crisis de las hipotecas subprime en los años 2008-2014 y más recientemente en los años 2020-2024 a consecuencia de la situación postpandemia COVID que ha vivido el país. Actualmente en este mercado se está produciendo un incremento notable de los precios que puede afectar a su rentabilidad. El objetivo del presente Trabajo Fin de Máster (TFM) ha sido conocer la rentabilidad del mercado inmobiliario español desde finales del año 2019, justo antes de la llegada de la pandemia de la COVID, hasta la actualidad, en el año 2025, y su comparación con la rentabilidad del Mercado Continuo Español, concretamente el IBEX 35. La metodología utilizada ha consistido en el análisis gráfico y de regresión de las rentabilidades anuales por rentas de alquiler y plusvalías a nivel de capitales de provincias, obtenidas a partir de la información de precios del mercado inmobiliario, y su comparación con las rentabilidades del IBEX35. Los resultados del análisis han sido reveladores en cuanto al comportamiento de los mercados, ofreciendo una correlación moderada y significativa entre ambos de lo que se concluye que los resultados están influenciados por factores macroeconómicos comunes.

[EN] The real estate market is of great importance in Spain, as it is one of the main sectors supporting the Spanish economy. In recent years, this market has undergone major changes, first with the subprime mortgage crisis in 2008-2014 and more recently in 2020- 2024 as a result of the post-COVID pandemic situation that the country has experienced. Currently, this market is experiencing a significant increase in prices that may affect its profitability. The aim of this Master's Thesis (TFM) has been to determine the profitability of the Spanish real estate market from the end of 2019, just before the arrival of the COVID pandemic, to the present day, in 2025, and to compare it with the profitability of the Spanish Continuous Market, specifically the IBEX 35. The methodology used consisted of graphical and regression analysis of annual returns from rental income and capital gains at the provincial capital level, obtained from real estate market price information, and their comparison with the returns of the IBEX35. The results of the analysis have been revealing in terms of market behaviour, showing a moderate and significant correlation between the two, from which it can be concluded that the results are influenced by common macroeconomic factors.

[CA] El mercat immobiliari té una gran importància a Espanya ja que és un dels principals sectors que sosté a l'economia espanyola. En els últims anys, este mercat ha patit grans canvis, primer amb la crisi de les hipoteques subprime en els anys 2008-2014 i més recentment en els anys 2020-2024 a conseqüència de la situació postpandèmia *COVID que ha viscut el país. Actualment en este mercat s'està produint un increment notable dels preus que pot afectar la seua rendibilitat. L'objectiu del present Treball fi de màster (TFM) ha sigut conéixer la rendibilitat del mercat immobiliari espanyol des de finals de l'any 2019, just abans de l'arribada de la pandèmia de la COVID, fins a l'actualitat, l'any 2025, i la seua comparació amb la rendibilitat del Mercat Continu Espanyol, concretament l'IBEX 35. La metodologia utilitzada ha consistit en l'anàlisi gràfica i de regressió de les rendibilitats anuals per rendes de lloguer i plusvàlues a nivell de capitals de províncies, obtingudes a partir de la informació de preus del mercat immobiliari, i la seua comparació amb les rendibilitats de l'IBEX35. Els resultats de l'anàlisi han sigut reveladors quant al comportament dels mercats, oferint una correlació moderada i significativa entre els dos del que es conclou que els resultats estan influenciats per factors macroeconòmics comuns.