Alternativas de capitalización para el sistema español de pensiones

Abstract

[ES] Durante las últimas décadas, el progresivo envejecimiento de las sociedades occidentales está comprometiendo la sostenibilidad y la suficiencia de sus sistemas de pensiones. En el caso de España, la situación se agrava, dado que se arrastra desde hace tiempo un modelo que, dada su configuración, no permitirá mantener el poder adquisitivo de los jubilados como hasta ahora. Por este motivo, el presente Trabajo Final de Grado tiene como objetivo proponer ideas para crear un modelo que minimice esta inevitable pérdida de poder adquisitivo a través de la incorporación de elementos de capitalización a diferentes niveles como alternativa. Para ello, se procederá en primer lugar a analizar el sistema público de pensiones actual desde una perspectiva cronológica, detectando los diferentes factores que desestabilizan su equilibrio financiero, así como detallando las diferentes reformas llevadas a cabo para intentar corregirlo y sus efectos. Seguidamente, se pasará a examinar la situación del sistema privado de pensiones, analizando tanto las características de los planes y fondos de pensiones, como las causas que han contribuido a su escaso desarrollo en nuestro país. Finalmente, basándose en las conclusiones extraídas del análisis anterior, se sugerirán diferentes propuestas de mejora para nuestro sistema actual, teniendo además en cuenta tanto el exitoso modelo sueco como las innovadoras aportaciones de las finanzas conductuales en el campo del ahorro para la jubilación, entre otros.

[EN] During the last decades, the progressive aging of the western societies is compromising the pension system sustainability and sufficiency. In the case of Spain, the situation is exacerbated, since it has been dragged on for a long time a model that, due to its configuration, will not allow to maintain the purchasing power of retirees as it has done until now. For this reason, the purpose of this Trabajo Final de Grado is to propose ideas to create a model that minimizes the unavoidable loss of purchasing power through the integration of capitalization elements at different levels as an alternative. To that end, the current public pension system will be analyzed from a time perspective, detecting the different factors that destabilize its financial balance and specifying the several reforms carried out to rectify it and its effects. Afterwards, the position of the private pension system will be examined, analyzing both the features of the pension funds and the causes that have contributed to its poor development in our country. At the end, based on the conclusions derived from the previous analysis, several proposals for the improvement of our current system will be suggested, taking into account both the successful Swedish model and the innovative contributions of behavioral finance when saving for retirement, among others.