Construcción de una cartera de inversión de mínimo riesgo con activos internacionales

Abstract

[ES] En el sector de las finanzas existen numerosas estrategias de inversión y construcción de carteras. Desde la selección del tipo de activos hasta la metodología empleada. Todo esto para elaborar la mejor estrategia que optimice el binomio rentabilidad-riesgo de la cartera. En el desarrollo de este trabajo fin de grado se elaborará una estrategia propia de las finanzas cuantitativas tomando como base en la construcción de la cartera modelos matemáticos y conceptos estadísticos. Si bien es cierto que es complicado estimar el valor exacto del rendimiento de los activos, por el alto número de variables que influyen en el precio de los mismos, se puede estimar con estas técnicas con cierto grado de confianza su comportamiento en el futuro más próximo, y un error tolerable. Las empresas que van a ser seleccionadas para componer la cartera pertenecen a diferentes sectores y a bolsas internacionales, dotando a la cartera un mayor grado de diversificación y por tanto cabe esperar menor riesgo. Las empresas son: BBVA, American Airlines, Renault, Apple y AstraZeneca. Con este planteamiento inicial se espera no tener correlación entre los activos y así poder aplicar el modelo matemático de manera independiente y obtener predicciones fiables. Se elaborará un estudio de las empresas seleccionadas acerca de su contexto económico y análisis de la evolución bursátil. Posteriormente, se tomarán 30 días de cotización, a partir de los cuales se aplicará el modelo matemático de los cuales se obtendrán las predicciones. El modelo empleado en este proyecto es el Movimiento Browniano Geométrico, el cual interpreta las cotizaciones de las acciones como variables aleatorias. Por tanto, dicho modelo considera el entorno de incertidumbre característico de la inversión en Bolsa. Para estimar los parámetros del modelo se emplearán 3 métodos estadísticos para determinar aquel que se ajuste mejor al modelo, y por tanto proporcione menor error. Después de estimar los parámetros se realizan las predicciones para todos los activos. Finalmente, con técnicas de optimización se obtendrán los pesos que garanticen el mínimo riesgo en la cartera. Cabe destacar que dicha metodología de inversión a corto plazo y tomando como referencia modelos matemáticos es propia de los fondos de cobertura (Hedge Funds) de carácter cuantitativo. Algunos ejemplos que siguen esta estrategia son: Two Sigma, Renaissance Technologies y AQR Capital.