Diversificación de carteras de inversión

Abstract

[ES] Varios autores a nivel internacional han llegado a diversas conclusiones acerca de qué efectos puede tener la diversificación de títulos sobre el riesgo total de una cartera de inversión. Éste trabajo trata de dar respuesta a algunas cuestiones relativas a la evolución del riesgo en una cartera de inversión, formada por acciones del IBEX 35, y comprobar si conclusiones extraídas para otros periodos de tiempo y en otros mercados, son aplicables en el mercado bursátil español. La metodología llevada a cabo para ello consiste en calcular cómo se comportan los dos componentes que constituyen el riesgo total de una cartera (riesgo sistemático y riesgo no sistemático), a medida que se diversifican carteras de tamaño N, donde N=1, N=2, N=5, N=10 y N=15. En consecuencia, el estudio evidencia cómo un aumento de títulos en la cartera de inversión disminuye el porcentaje correspondiente al componente de riesgo no sistemático y aumenta el componente de riesgo sistemático. Sin embargo, también demuestra que las ventajas de la diversificación son cada vez más marginales a medida que se aumenta el tamaño de la cartera. De manera adicional, se comprueba cómo un aumento de títulos también incrementa la estabilidad de la Beta de las carteras de inversión en el tiempo.