Aplicación del modelo del CAPM en la predicción de las acciones del DAX

Abstract

[ES] El presente trabajo analiza si es posible la obtención de rendimientos positivos en las acciones del DAX mediante el modelo de valoración de activos financieros CAPM (Capital Asset Pricing Model). En primer lugar, se analiza el modelo CAPM mediante datos históricos para diferentes ventanas temporales a lo largo del tiempo para determinar la evolución de los rendimientos obtenidos en función de la toma de decisiones a adoptar por parte del inversor. En segundo lugar, mediante los modelos ARIMA se realizan predicciones de las rentabilidades de los diferentes activos con el fin de construir un modelo CAPM con datos predichos. De esta forma, se espera que, a pesar de los posibles errores de predicción cometidos mediante el modelo ARIMA, la toma de decisiones por parte del inversor mediante el modelo CAMP mejore los resultados en comparación con el modelo con datos históricos.

[EN] This paper analyses whether it is possible to obtain positive returns on DAX stocks using the Capital Asset Pricing Model (CAPM). First, the CAPM model is analysed using historical data for different time windows over time to determine the evolution of the returns obtained as a function of the investor's decision making. Secondly, ARIMA models are used to make predictions of the returns of the different assets in order to build a CAPM model with predicted data. In this way, it is expected that, despite the possible prediction errors made using the ARIMA model, the investor's decision making using the CAMP model will improve the results compared to the model with historical data.