Aplicación de Blockchain para aumentar la confianza en la emisión de bonos verdes

Abstract

[ES] La Organización de las Naciones Unidas (ONU) estima que para cumplir los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de 2030 se necesitará una inversión adicional de 2,5 trillones de dólares por año. Para el progreso de dichos objetivos, la ONU promueve la inversión en bonos verdes, que actúan como instrumento de financiación alineados con estas metas climáticas globales.

La emisión de estos títulos de renta fija puede resultar compleja, pues consta de una gran variedad de etapas y partes interesadas, así como también de un compromiso financiero importante por parte de los inversores. A estas complicaciones se les une la dificultad para realizar un seguimiento de la aplicación de los fondos, es decir que los recursos invertidos se dediquen a la lucha efectiva contra el cambio climático y sus consecuencias.

En este contexto la aplicación de la tecnología blockchain supone una oportunidad estratégica para el lanzamiento de este tipo de títulos de deuda, ya que la implementación de esta tecnología reduce considerablemente los costes de emisión y los intermediarios, lo cual abre la puerta a inversores más pequeños. Por otro lado, dada la naturaleza de blockchain, se facilita la monitorización de la evolución de los proyectos y el seguimiento del impacto de los recursos invertidos, aportando así transparencia y credibilidad al proceso.

Así pues, en este TFG se estudia la brecha de financiación que existe para el cumplimiento de los ODS, resaltando los principales retos a los que se enfrenta esta financiación sostenible, entre ellos el Greenwashing. Después de este análisis de la financiación sostenible se presenta la propuesta del TFG, que integra diferentes tecnologías innovadoras como la tecnología blockchain, con el objetivo de incrementar la transparencia y trazabilidad de las emisiones de deuda sostenible.

[EN] The United Nations (UN) estimates that in order to meet the Sustainable Development Goals (SDGs) by 2030 an additional investment of 2.5 trillion dollars per year will be needed. In pursuance of the progress of these objectives, the UN promotes the investment in green bonds, which could act as a financing instrument aligned with these global climate goals.

The issuance of these fixed income securities can be complex, as it involves a wide variety of steps and stakeholders, as well as a significant financial commitment from investors. In addition to these complications, monitoring the application of the funds is not an easy task, since stakeholders need to make sure that the resources invested are dedicated to the effective fight against climate change and its consequences.

In this context, the application of blockchain technology represents a strategic opportunity when launching this type of debt securities, since the implementation of this technology considerably reduces the costs of issuance and intermediaries, which opens the door to smaller investors. On the other hand, the nature of blockchain makes it easier for investors to monitor the evolution of the projects they invested on and have a followup of the impact of the resources invested, thus providing transparency and credibility to the process.

Threfore, this thesis studies the financing gap that is preventing the fulfillment of the SDGs, highlighting the main challenges that this sustainable financing faces, including Greenwashing. After this analysis of sustainable financing, the thesis main proposal is presented, which integrates different innovative technologies such as blockchain technology, with the aim of increasing the transparency and traceability of the issuance of sustainable debt.

[CA] L’Organització de les Nacions Unides (ONU) estima que per a complir els Objectius de Desenvolupament Sostenible (ODS) de 2030 es necessitarà una inversió addicional de 2,5 trilions de dòlars per any. Per al progrés d’aquests objectius, l’ONU promou la inversió en bons verds, que actuen com a instrument de finançament alineats amb aquestes metes climàtiques globals. L’emissió d’aquests títols de renda fixa pot resultar complexa, perquè consta d’una gran varietat d’etapes i parts interessades, així com també d’un compromís financer important per part dels inversors. A aquestes complicacions se’ls uneix la dificultat per a realitzar un seguiment de l’aplicació dels fons, és a dir que els recursos invertits es dediquen a la lluita efectiva contra el canvi climàtic i les seues conseqüències. En aquest context l’aplicació de la tecnologia blockchain suposa una oportunitat estratègica per al llançament d’aquesta mena de títols de deute, ja que la implementació d’aquesta tecnologia redueix considerablement els costos d’emissió i els intermediaris, la qual cosa obri la porta a inversors més xicotets. D’altra banda, donada la naturalesa de blockchain, es facilita el monitoratge de l’evolució dels projectes i el seguiment de l’impacte dels recursos invertits, aportant així transparència i credibilitat al procés. Així doncs, en aquest TFG s’estudia la bretxa de finançament que existeix per al compliment dels ODS, ressaltant els principals reptes als quals s’enfronta aquest finançament sostenible, entre ells el Greenwashing. Després d’aquest anàlisi del finançament sostenible es presenta la proposta del TFG, que integra diferents tecnologies innovadores com la tecnologia blockchain, amb l’objectiu d’incrementar la transparència i traçabilitat de les emissions de deute sostenible.