Consecuencias no deseadas de la regulación europea en materia de remuneración de los ejecutivos bancarios

Abstract

[ES] La crisis financiera global puso en duda la política de remuneración adecuada y, por lo tanto, el diseño de incentivos que influyen en la asunción de riesgos por parte de los directivos de la industria bancaria como variable políticamente cargada.

En particular, este Trabajo de Fin de Grado (TFG) tiene como finalidad analizar la nueva regulación de la Unión Europea (UE) sobre la remuneración de los ejecutivos bancarios y las consecuencias no deseadas de dicho cambio. Aunque todos los esfuerzos de la UE en cuanto a prácticas de remuneración sugieren un compromiso en alinear el riesgo, el desempeño y la compensación, y tienen como objetivo aliviar el apetito por el riesgo de los directivos bancarios para los pagos variables, la nueva regulación podría generar consecuencias no deseadas, creando problemas de selección adversa en los bancos europeos y hábitos de compensación ocultos que reducen la transparencia, amenazando así la sostenibilidad del sistema financiero.

Este estudio se llevará a cabo centrándose en los informes de la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés) que abarcan desde 2010 hasta 2020. De forma preliminar, estos diez años de análisis podrían revelar patrones o conductas no deseadas en los directivos bancarios mejor remunerados en Europa. En este sentido, limitar la compensación variable puede provocar incrementar el componente fijo. También puede provocar una menor implicación de la disciplina bancaria. Esto es, cualquier acción o política bancaria lleva consigo un riesgo y unos costes asociados proporcionales, sean económicos o reputacionales. Restringir la parte variable de la remuneración podría desembocar en rechazar ¿buenos riesgos¿ (pues ya no son recompensados) y aceptar ¿malos riesgos¿ con costes desproporcionados. Finalmente, movimientos migratorios de buenos ejecutivos bancarios y actitudes basadas en incentivos contables puede aparecer.

[EN] The global financial crisis called into question the appropriate remuneration policy and, therefore, the design of incentives that influence risk-taking by managers in the banking industry as a politically loaded variable.

In particular, this Final Degree Project (FDP) aims to analyze the new European Union (EU) regulation on bank executives' remuneration and the unintended consequences of such a change. Although all EU efforts on remuneration practices suggest a commitment to align risk, performance and compensation, and aim to alleviate bank executives' risk appetite for variable pay, the new regulation could generate unintended consequences, creating adverse selection problems in European banks and hidden compensation habits that reduce transparency, thus threatening the sustainability of the financial system.

This study will be conducted by focusing on European Banking Authority (EBA) reports covering 2010 to 2020. On a preliminary basis, these ten years of analysis could reveal undesirable patterns or behaviors in the highest paid bank managers in Europe. In this regard, limiting variable compensation may lead to an increase in the fixed component. It may also lead to less involvement of banking discipline. That is, any bank action or policy carries with it a risk and commensurate associated costs, whether economic or reputational. Restricting the variable part of remuneration could lead to rejecting "good risks" (as they are no longer rewarded) and accepting "bad risks" with disproportionate costs. Finally, migratory movements of good bank executives and attitudes based on accounting incentives may appear.