Evolución y análisis de la estructura financiera de las empresas medianas del sector textil y su relación con los tipos de interés

Abstract

[ES] El reciente aumento de la inflación en España y Europa ha tenido consecuencias a todos los niveles económicos. Una de ellas ha sido la subida de los tipos de interés que es el punto de partida de este Trabajo Final de Grado (TFG). La subida de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) es un tema de actualidad e interés en el mundo de las finanzas. Teniendo esto en cuenta, en este TFG se va a analizar cómo afecta esto a las empresas medianas del sector textil, concretamente a las decisiones de financiación que han tomado durante los últimos 16 años. Para ello se van a seleccionar unas empresas que cumplan una serie de criterios y se analizará la evolución de sus estructuras financieras desde 2006 hasta 2021 (último año con cuentas anuales disponibles a fecha de realización de este TFG). Estos resultados se compararán con la evolución de los tipos de interés del BCE y se determinará si estos tienen un impacto o no. Como antecedentes se compara cómo cambió la financiación de las empresas con la última crisis financiera de 2008. Finalmente, se procederá a comparar los resultados con los ratios sectoriales de otras industrias al igual que con sus Costes Medios Ponderados de Capital (CMPC) con el fin de determinar cuáles resultan más sensibles a variaciones de los tipos de interés. Los datos que se analizan para analizar la estructura financiera (EF) de las empresas desde la anterior crisis hasta la actualidad van a ser extraídos de la base de datos SABI (Sistema de Análisis de Balances Ibéricos).

[EN] The recent increase in inflation in Spain and Europe has had consequences at all economic levels. One of them has been the increase in interest rates, which is the starting point of this Final Degree Project. The increase of interest rates, decided by the European Central Bank (ECB) is a topical issue and a subject of interest in the world of finance. Taking this into account, this document will analyze how this affects medium-sized companies in the textile sector, specifically the financing decisions they took over the last 16 years. In order to do this, companies that meet certain criteria will be selected and the evolution of their financial structures from 2006 until 2021 (last year that has available annual accounts at the time this document was made) will be analyzed. These results will be compared with the evolution of interest rates of the ECB, and it will be determined whether or not they have an impact. As background, the financing changes of companies during the last financial crisis of 2008 are compared. Finally, the results will be compared with sector ratios of other industries, as well as their Weighted Average Cost of Capital (WACC), in order to determine which ones are more sensitive to interest rate variations. The data analyzed for the financial structure of the companies from the previous crisis to the present will be extracted from the SABI database (System of Analysis of Iberian Balances).

[CA] El recent augment de la inflació a Espanya i Europa ha tingut conseqüències a tots els nivells econòmics. Una d'elles ha sigut la pujada dels tipus d'interés que és el punt de partida d'aquest Treball Final de Grau (TFG). La pujada dels tipus d'interés per part del Banc Central Europeu (BCE) és un tema d'actualitat i interés en el món de les finances. Tenint això en compte, en aquest TFG s'analitzarà com afecta això a les empreses mitjanes del sector tèxtil, concretament a les decisions de finançament que han pres durant els últims 16 anys. Per a això se seleccionaran unes empreses que complisquen una sèrie de criteris i s'analitzarà l'evolució de les seues estructures financeres des de 2006 fins a 2021 (últim any amb comptes anuals disponibles a data de realització d'aquest TFG). Aquests resultats es compararan amb l'evolució dels tipus d'interés del BCE i es determinarà si aquests tenen un impacte o no. Com a antecedents es compara com va canviar el finançament de les empreses amb l'última crisi financera de 2008. Finalment, es procedirà a comparar els resultats amb els ràtios sectorials d'altres indústries igual que amb els seus Costos Mitjans Ponderats de Capital (CMPC) amb la finalitat de determinar quins resulten més sensibles a variacions dels tipus d'interés. Les dades que s'analitzen per a analitzar l'estructura financera (EF) de les empreses des de l'anterior crisi fins a l'actualitat seran extrets de la base de dades SABI (Sistema d'Anàlisi de Balanços Ibèrics).