Anàlisi de la inversió ambiental, social i de governança responsable a Espanya

Abstract

[CA] Aquest Treball Final de Màster tracta sobre la inversió Responsable. Primerament, s’expliquen els conceptes bàsics relacionats amb la Inversió Ambiental i Social Responsable com, per exemple, conceptes d’inversió general, criteris de inversió ASG, o també els possibles vehicles d’inversió. Després s’estudia la renda variable ASG, fent èmfasi als índexs borsaris d’aquest tipus, seguit de l’anàlisi de la renda fixa. A continuació s’analitzen els principals vehicles d’inversió espanyols que incorporen criteris ASG. Sempre que s’analitzen els tipus d’inversió o vehicles d’inversió, es fa una comparativa qualitativa i quantitativa en cada un d’ells amb els homòlegs convencionals. Per finalitzar l’anàlisi quantitatiu de la inversió amb criteris ASG, es porta a terme una simulació d’un fons d’inversió indexat a l’IBEX-35 per veure la rendibilitat que es podria aconseguir comparant-la amb un fons indexat a l’FTSE4Good IBEX. I abans de les conclusions de l’estudi es realitza una reflexió sobre el greenwashing a les finances.

[ES] Este Trabajo Final de Máster trata sobre la inversión Responsable. Primeramente, se explican los conceptos básicos relacionados con la Inversión Ambiental y Socialmente Responsable como, por ejemplo, conceptos de inversión general, criterios de inversión ASG, o también los posibles vehículos de inversión. Después se estudia la renta variable ASG, haciendo énfasis con los índices bursátiles de este tipo, seguido del análisis de la renta fija. A continuación, se analizan los principales vehículos de inversión españoles que incorporan criterios ASG. Siempre que se analicen los tipos de inversión o vehículos de inversión, se hace una comparativa cualitativa y cuantitativa en cada uno de ellos con los homólogos convencionales. Para finalizar el análisis cuantitativo de la inversión con criterios ASG, se lleva a cabo una simulación de un fondo de inversión indexado al IBEX-35 para ver la rentabilidad que se podría conseguir comparándola con un fondo indexado a el FTSE4Good IBEX. Y antes de las conclusiones del estudio se realiza una reflexión sobre el greenwashing en las finanzas.

[EN] This Master's Degree Final Project is introduced with basic concepts related to Environment, Sustainability and Government Responsible Investment like, for example, concepts of general investment, ESG investment criteria, or also possibles investment in vehicles. Then, it talks about variable ESG incomes, focusing on the stock market ESG indexes which are followed by the analysis of fixed income. The main Spanish investment vehicles that incorporate ESG criteria continue to be analysed. Whenever the types of investment or investment vehicles are analysed, a qualitative and quantitative comparison is made in each of them with conventional counterparts. To complete the quantitative analysis of the investment with ESG criteria, a simulation of an investment fund indexed to the IBEX-35 is carried out to see the return that could be obtained there. Finally, before the conclusions of the study, the project focusses on greenwashing in finance.