Study of monetary policy in Europe and Czech Republic

Abstract

[EN] This is a study on monetary policy in the Eurozone and the Czech Republic. On the one hand, the project aims to analyze the process that has been done to create a common monetary policy in the Eurozone (historical, political, economic and social reasons), and the several European bodies that compose it nowadays, and different objectives, roles and responsibilities that they have. The European Central Bank (ECB), which is the main entity in the Eurozone, and the European System of Central Banks, which further includes the ECB, national central banks of all EU Member States have adopted the euro or not. On the other hand, there are a similar analysis with respect to monetary policy of the Czech Republic and its national bank (CNB). For this purpose, conduct a socioeconomic study of the country in recent years for understanding in a more clear and concise decisions regarding monetary policy are taken by its national bank. It intends to take special attention to your main characteristic, an own independent monetary policy from other countries. It also does a joint analysis of the different instruments (open market operations, changes in reserve requirements or discount policies) that the policy used to determine their objectives, both in the Eurozone, as in the Czech Republic. As is well known the main target at which historically targeted by the monetary policies passed by the price stability as a fundamental pillar for economic growth and job creation Finally, it is an analysis that aims to determine the causes that led to the bodies authorized to do so (ECB and CNB) to perform the various monetary policy actions and the differential impact these had on the real economy.

[ES] El presente proyecto tiene como objetivo un estudio de la política monetaria tanto en la Euro zona, como en la República checa. Con este fin, se ha desarrollado una introducción de diversos conceptos económicos que ayudan a comprender en mayor medida los aspectos relativos a la toma de decisiones en este tipo de políticas. Así bien, se han estudiado conceptos tan básicos como la microeconómica y macroeconómica, hasta conceptos mucho más ligados a las políticas monetarias como son el Producto Interior Bruto (PIB), entendido como una medida agregada que expresa el valor monetario de la producción de bienes y servicios finales de un país durante un período (normalmente, un año), el desempleo y la inflación, entendida como el incremento generalizado de los precios de bienes y servicios con relación a una moneda sostenido durante un período de tiempo determinado. De estas tres últimas variables también se ha estudiado su modo de cálculo, sus características y su evolución en los últimos años, la cual cosa nos ayudara a comprender a posteriori las decisiones tomadas por los órganos competentes. Si seguimos centrándonos en el tema de estudio, hay que destacar en primer lugar la existencia de dos políticas macroeconómicas, entendidas como el conjunto de estrategias y acciones que formulan los gobiernos a través de sus organismos para conducir e influir sobre la economía de los países. Por un lado nos encontramos con la política fiscal, la cual se basa en las decisiones tomadas por el gobierno de una economía, en relación a los impuestos y gasto público. Un cambio en las leyes fiscales incide directamente en el importe de la renta disponible de los contribuyentes, por ejemplo, un aumento de los impuestos, reduce el dinero disponible para gastar en la compra de bienes y servicios, por el contrario, una disminución en los impuestos podría producir lo contrario efecto. Si la herramienta utilizada es el gasto público, los gobiernos estimulan la actividad económica por un incremento en su gasto. De esta manera, cuando el gobierno quiere estimular la demanda en un período de recesión, que reduciría los impuestos y / o aumento de los gastos del gobierno. Por otro lado, la política monetaria consiste en las acciones utilizadas por la autoridad monetaria en una economía relativas a la cantidad de la oferta monetaria, la tasa de interés y la disponibilidad de crédito para conseguir objetivos específicos, tales como control de la inflación, lograr el pleno empleo o el crecimiento económico, el mantenimiento de un tipo de cambio, o alcanzar el equilibrio en la balanza de pagos. Existen diversas herramientas utilizadas para desarrollar estos objetivos, sobre las cuales hablaremos más adelante, pues su estudio constituye un pilar importante para el entendimiento de este proyecto.