Efficiency of financial cooperatives. A structured review of the literature

Abstract

[ES] El objetivo de este estudio es ofrecer una visión integral de los modelos, metodologías y variables utilizadas en la medición de la eficiencia financiera y social en cooperativas financieras, así como de sus factores determinantes, principales líneas temáticas y vacíos de investigación, mediante una revisión estructurada de literatura. Se identificaron 67 fuentes bibliográficas internacionales publicadas entre 1992 y 2023 en las bases de datos WOS y SCOPUS.

El análisis permitió clasificar los estudios en diez grandes temáticas: propiedad, eficiencia social, crisis, riesgo, determinantes, tamaño, fusiones y adquisiciones, metodologías, entradas-salidas y otros enfoques. Entre los hallazgos principales destaca que la propiedad influye significativamente en la eficiencia: bancos e instituciones financieras no bancarias (IFNB) suelen mostrar mayor eficiencia que cooperativas y organizaciones no gubernamentales (ONG). Aunque pueden existir sinergias entre desempeño financiero y social, no siempre una mayor eficiencia financiera implica eficiencia social y viceversa.

La resiliencia de las cooperativas en tiempos de crisis ha sido ampliamente estudiada, mostrando una capacidad destacada de adaptación. Los riesgos crediticios (NPL), de liquidez y solvencia reducen la eficiencia. Entre los determinantes más relevantes destacan la competencia, el contexto territorial y los indicadores financieros CAMEL (Capital, Activos, Administración, Rentabilidad y Liquidez). Asimismo, el tamaño organizacional influye positivamente en la eficiencia tanto económica como social.

El Análisis Envolvente de Datos (DEA) es la metodología más empleada para evaluar la eficiencia, considerando diferentes variables de entrada y salida. Por otro lado, las fusiones y adquisiciones no siempre mejoran la eficiencia y suelen estar asociadas a entidades con menor tamaño de activos.

Este estudio subraya la importancia de comprender la relación entre eficiencia financiera y social en las cooperativas financieras, identificando vacíos de investigación y proponiendo nuevas líneas de estudio para avanzar en este campo.

[EN] The objective of this study is to provide a complete overview of models, methodologies, and variables used in the measurement of financial and social efficiency in financial entities, their determining factors, the main topics on which the studies revolve, as well as their possible gaps, through a structured literature review. Researched was done in 67 multi-country bibliographic sources (1992-2023) identified in the WOS and SCOPUS databases. The studies focused on ten topics: ownership, social efficiency, crisis, risk, determinants, size, mergers and acquisitions, methodologies, input-output and others. Among the main findings is the type of ownership, it is evident that efficiency varies according to the institutional context (banks, cooperatives, microfinance institutions). The evidence so far indicates that cooperatives and non-governmental organizations (hereafter NGOs) are less efficient than banks and Non-Banking Financial Institutions (hereafter, NBFIs). Social and financial performance can produce synergies; however, cooperatives that are more financially efficient are not efficient in their social dimension or vice versa. Efficiency in times of crisis has been a factor of interest in studies of cooperatives and they have proven to be resilient in these times. Non-Performing Loans (hereafter NPL) risks reduce efficiency as well as liquidity and solvency risks. With respect to the determinants of efficiency, competition, territory, and financial indicators: Capital, Asset, Management, Earning and Liquidity (hereafter CAMEL) are significant in the studies. Size has been a characteristic factor due to economies of scale; larger cooperatives tend to be more efficient not only economically but also from a social point of view. Data Envelopment Analysis (hereafter DEA) is the most used methodology to determine the efficiency of financial cooperatives based on the inputs and outputs used