Relación entre los precios de Opciones Europeas y de Opciones Americanas de tipo Call y de tipo Put, cuyos subyacentes no pagan dividendos

Abstract

En este artículo docente se estudia la relación entre los valores de las primas correspondientes a una opción financiera de tipo europeo y a una opción financiera de tipo americano en el caso en que ambas opciones se emiten sobre un mismo subyacente, el cual no paga dividendos, y tanto el precio de ejercicio como el vencimiento es común en ambos tipos de opciones. El estudio se realiza en dos casos: cuando las opciones son de compra (Call) y cuando las opciones son de venta (Put). Se concluye que la prima de la opción de venta americana debe ser mayor o igual que la correspondiente a la opción europea, mientras que en el caso de las opciones de compra, ambas primas deben ser iguales porque no es inteligente ejercer el derecho anticipado, es decir, antes del vencimiento, que otorga la opción americana.