Metodología para la construcción de una cartera financiera dinámica de mínimo riesgo. Aplicación a los activos subyacentes Mediaset, Grifols y Caixabank

Abstract

[ES] Desde siempre riesgo e incertidumbre han sido dos palabras muy relacionadas con el mercado bursátil, sin embargo, han cobrado especial importancia en los últimos tiempos. Los inversores tanto profesionales como particulares, se apoyan en métodos estadísticos y modelos matemáticos para intentar reducir estos dos factores y obtener la máxima rentabilidad posible junto con un riesgo mínimo. Por este motivo se hace necesario el conocimiento y análisis de estas técnicas. Si bien estimar con exactitud el valor de cotización de una acción o la evolución de estas es prácticamente imposible, existen técnicas que permiten un acercamiento al valor que pueden llegar a alcanzar con un porcentaje de error aceptable. El punto de partida para aplicar los procedimientos adecuados es estudiar las empresas a las que pertenecen las acciones que se quieren analizar. De esta forma, se puede tener una idea general del tipo de acciones que se está tratando y los posibles factores que pueden influir en las fluctuaciones del precio. En este sentido, se realizará el análisis de tres empresas que operan en el mercado de valores de España. Concretamente este trabajo estará enfocado a la evolución de los valores de Mediaset, Grifols y CaixaBank dentro del principal índice bursátil español, es decir, el IBEX-35. En este primer análisis, se tendrán en cuenta aspectos de tipo económico y sobre todo aquellos estrechamente relacionados con las acciones como pueden ser los cambios y tendencia de estas. Posteriormente, se realizará un estudio de los activos subyacentes partiendo de los datos de cotización de 10 días, con los cuales se podrá construir el modelo matemático que dará lugar a las predicciones pertinentes. Se aplicará el Movimiento Browniano Geométrico para elaborar este modelo que se desarrolla en un entorno de incertidumbre característico de los mercados de valores. Para obtener los parámetros del modelo se hará uso de dos métodos estadísticos con el fin de elegir el que proporciona un mejor ajuste, y, por tanto, un menor error. Una vez estimados los parámetros, se procederá a realizar las predicciones de las cotizaciones a tres días para cada uno de los activos. Finalmente, se construirá una cartera financiera que estará compuesta por estos valores con la cual se logre el menor riesgo posible.