Análisis de la eficiencia en los mercados bursátiles a través del estudio de anomalías de mercado

Abstract

[ES] El presente trabajo consiste en determinar la existencia o no de ineficiencias del mercado, exteriorizadas en lo que conocemos como anomalías. Este término hace referencia a comportamientos regulares o patrones, que no pueden ser explicados por la teoría financiera. El conocimiento de estas irregularidades hace que inversores de todo el mundo realicen sus estrategias teniendo en cuenta estos patrones de comportamiento, y con ello, sacar una mayor rentabilidad. Primero, hemos indagado acerca de la base del mercado financiero, sustentada por el término “Mercado Eficiente”, consistente en que el precio de los activos refleja toda la información proyectada reciente. También hemos investigado acerca de trabajos realizados sobre todo enfocados al mercado estadounidense y español, y además de los diferentes efectos que producen irregularidades en las cotizaciones y que dan lugar a estas anomalías. Y, por último, hemos recogido toda la información correspondiente a datos de los mercados financieros analizados y las hemos volcado para obtener y concluir sobre la existencia o no de estos patrones de comportamiento que ponen en duda la existencia del mercado eficiente. Se trata de definir qué es la eficiencia de mercado y realizar una revisión bibliográfica de las principales anomalías que se han detectado en los diferentes mercados bursátiles a lo largo de las últimas décadas para, seguidamente, estudiar si se dan en el mercado bursátil español.

[EN] This work is to determine the existence of market inefficiencies, you externalized in what we know as anomalies. This term refers to regular behaviors or patterns that can´t be explained by financial theory. Knowledge of these irregularities makes investors around the world realize their strategies taking into account these patterns of behavior, and thus get higher returns. First, we investigated on the basis of the financial market, underpinned by the term "Efficient Market", namely that the asset price reflects all recent projected information. We have also investigated about work done mainly focused on American and Spanish market, and in addition to the various effects produced by irregularities in quotations and that give rise to these anomalies. And finally, we have collected all relevant data of the analyzed financial markets information and we dump for conclude about the existence of these patterns of behavior that cast doubt on the existence of efficient market.