Modelo econométrico para el estudio de la estabilidad económico-financiera de las empresas del sector de la construcción

Abstract

[ES] La crisis económica mundial de 2008 ha sumido a multitud de empresas del sector de la construcción en una situación de quiebra. Este proyecto pretende realizar un estudio de los estados o razones financieras de dichas empresas, con el fin de obtener un modelo de previsión del fracaso empresarial mediante la aplicación de técnicas multivariantes. El objetivo principal es analizar el sector de la construcción desde el punto de vista económico-financiero, de las empresas españolas comprendidas en el apartado 41.1 de la clasificación de actividades CNAE-2009. Para ello se establecen los siguientes objetivos específicos: ejecución de un análisis estático de empresas del sector de la construcción en el año 2012 a partir de información económico-financiera; modelización del sector de la construcción a través de técnicas estadísticas multivariantes; validación del modelo propuesto frente a algunos de los modelos más importantes desarrollados en estudios previos; predicción del riesgo de suspensión de pagos de las empresas del subsector “Construcción de edificios” según la clasificación de actividades de la CNAE-2009 para los años 2008-2009. Con ello se ha conseguido un modelo estático capaz de clasificar correctamente el 83.6% de las empresas de la construcción, cifra superior a la obtenida en los estudios multivariantes más importantes realizados hasta la fecha. Se destaca entre todos los análisis previos, el modelo de Altman como el modelo más preciso enfocado al sector de la construcción.

[EN] The global economic crisis of 2008 has plunged many companies in the sector of construction in a bankruptcy situation. This Master’s Thesis aims to conduct a study of the states or financial situation of these companies, in order to obtain a forecasting model of business failure by applying multivariate techniques. The main objective is to analyze the building industry from the point of view of economic-financial Spanish companies included in section 41.1 of the classification of activities CNAE-2009. To achieve this, the following specific objectives have been followed: running of a static analysis of companies in the construction sector in 2012 from financial information; modelling the construction sector through multivariate statistical techniques; validation of the proposed model over some of the most important models developed in previous studies; prediction of risk of bankruptcy of enterprises subsector "Building construction" according to the CNAE-2009 activities classification for 2008-2009. Through this method, it has been achieved a static model that can correctly classify 83.6% of construction companies, a figure superior to that obtained in the most important multivariate studies to date. The Altman model stands out among all the previous analysis, as the most accurate model focused on the construction sector.