Resumen:
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[EN] Agricultural finances and financial inclusion is a problem that Peru has been facing for over two
decades. In the early 90’s, in an environment of socioeconomic problems, the “Banco Agrario”
(Agricultural Bank) ...[+]
[EN] Agricultural finances and financial inclusion is a problem that Peru has been facing for over two
decades. In the early 90’s, in an environment of socioeconomic problems, the “Banco Agrario”
(Agricultural Bank) disappeared and Rural banks (CRAC) were created to satisfy the demand for
agricultural loans from small farmers.
The failed internal management of the CRACs resulted in the bankruptcy of many of them. In
order to support the microfinance system, the Peruvian regulatory institutions designed new
strategies and lending technologies. The portfolio diversification was one of the strategies
implemented by these entities. In recent years, the operations of many of these CRACs have
been directed to the commercial sector, except for the CRAC Los Andes.
In this context, the general objective of this investigation is to find the economic value added
(EVA) for the nine Rural Banks that have operated in the finance market for the last ten years.
The specific objective is to analyse the quality of the portfolio of the CRAC Los Andes and the
management elements that have allowed managing a loan portfolio concentrated in the
agricultural sector.
The document is structured in two parts. The first part examines the theoretical aspect of the
economic value added (EVA) and related indicators. In the second part of the analysis, the EVA
and the indicators were calculated for the nine CRAC using the data from the "Superintencia de
Banca, Seguros y AFP – Perú”.
Results show that all the CRACs together have created economic value added, but with a
downward trend over the past five years. For the CRAC Los Andes, the value creation has been
growing over the last five years. Their main management elements are: the rural business
model, the human talent (empowerment) and the knowledge of customer profile. These results
are the evidence that it is possible to efficiently manage a portfolio with high concentration in
agricultural loans and to create value for the entity at the same time. As a second conclusion,
the portfolio diversification made microfinance institutions to change their credit supply to the
commercial sector. Therefore, CRAC have a market niche in the agriculture sector which
represents an underserved market where these entities have the best knowledge of local
environment.
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[ES] El financiamiento agropecuario y la inclusión financiera es un problema que Perú ha venido
enfrentando desde hace más de dos décadas. A principios de los años 90, en un contexto de
problemas sociales y económicos, ...[+]
[ES] El financiamiento agropecuario y la inclusión financiera es un problema que Perú ha venido
enfrentando desde hace más de dos décadas. A principios de los años 90, en un contexto de
problemas sociales y económicos, desaparece el Banco Agrario y se crean Las Cajas Rurales
de Ahorro y Crédito para satisfacer la demanda por créditos agropecuarios de los pequeños
agricultores.
La incapacidad de gestión interna de las CRAC trajo como consecuencia la quiebra de muchas
de ellas. Con el fin de sostener el sistema microfinanciero las entidades reguladoras del sistema
financiero peruano, diseñaron nuevas estrategias y tecnologías crediticias. La diversificación de
su cartera ha sido una de las estrategias que han aplicado estas entidades. En los últimos años,
las operaciones de la mayoría de las CRAC se han orientado al sector comercial, a excepción
de CRAC Los Andes.
En este contexto el trabajo de fin de master tiene como objetivo general calcular el valor
económico agregado para las nueve cajas que continúan operando en el mercado con un
horizonte de análisis de diez años. Como objetivo específico se pretende conocer la calidad de
la cartera de la CRAC Los Andes y los elementos de gestión que han permitido gestionar una
cartera de créditos concentrada en el sector agropecuario.
La estructura del trabajo se organiza en dos partes. La primera estudia el aspecto teórico del
cálculo del valor económico agregado y los indicadores para la evaluación de la calidad de
cartera de las CRAC. En la segunda parte se realiza el análisis a nivel de cada caja con los
datos extraídos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP del Perú.
El trabajo pone de manifiesto que las CRAC en conjunto han creado valor económico agregado
pero con una tendencia a la baja en los últimos cinco años. En el caso de CRAC Los Andes la
creación de valor ha sido creciente y con los siguientes elementos diferenciadores de sus
competidores: modelo rural de su negocio, el empoderamiento de su talento humano y el
conocimiento del perfil de su cliente.
Estos resultados tienen importantes implicaciones. Como primer punto existe evidencia de que
es posible gestionar eficientemente una cartera con alta concentración en créditos
agropecuarios y generar un indicador EVA positivo. Como segundo punto la diversificación del
portafolio se ha dado dejando de lado al sector agropecuario por lo que existe un nicho de
mercado que las CRAC pueden aprovechar por el mejor conocimiento de su entorno local.
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[CA] El finançament agropecuari i la inclusió financera és un problema que el Perú ha vingut
enfrontant des de fa més de dues dècades. A principis dels anys 90, en un context de
problemes socials i econòmics, desapareix ...[+]
[CA] El finançament agropecuari i la inclusió financera és un problema que el Perú ha vingut
enfrontant des de fa més de dues dècades. A principis dels anys 90, en un context de
problemes socials i econòmics, desapareix el Banc Agrari i es creen Les Caixes Rurals d'Estalvi
i Crèdit per satisfer la demanda de crèdits agropecuaris dels xicotets agricultors.
La incapacitat de gestió a l'interior de les CRAC va portar com a conseqüència la fallida de
moltes d'elles. Amb la finalitat de sostenir el sistema microfinancer, les entitats reguladores del
sistema financer peruà, van dissenyar noves estratègies i tecnologies crediticies. La
diversificació del seu portafoli va ser una de les estratègies que han vingut aplicant aquestes
entitats. En els últims anys, les operacions de la majoria de les CRAC s'han orientat al sector
comercial, a excepció de la CRAC Els Andes.
En aquest context el treball de finalització de master té com a objectiu general calcular el valor
econòmic agregat per a les nou caixes que continuen operant en el mercat amb un horitzó
d'anàlisi de deu anys. Com a objectiu específic es pretén conèixer la qualitat de portafoli de la
CRAC Els Andes i els elements de gestió que han permès gestionar una cartera de crèdits
concentrada en el sector agropecuari.
L'estructura del treball s'organitza en dues parts. La primera estudia l'aspecte teòric del càlcul
del valor econòmic agregat i els indicadors per a l'avaluació de la qualitat de cartera de les
CRAC. En la segona part es realitza l'anàlisi a nivell de cada caixa amb les dades extretes de la
Superintendència de Banca, Assegurances i AFP del Perú.
El treball posa de manifest que les CRAC en conjunt han creat valor econòmic agregat però
amb una tendència a la baixa en els últims cinc anys. En el cas de la CRAC Els Andes la
creació de valor ha estat creixent i posseeix com a principals elements diferenciadors dels seus
competidors: el seu model rural del seu negoci, l'apoderament del seu talent humà i el
coneixement del perfil del seu client.
Aquests resultats tenen importants implicacions. Com a primer punt existeix evidència que és
possible gestionar eficientment una cartera amb alta concentració en crèdits agropecuaris i
generar un indicador EVA positiu. Com a segon punt la diversificació del portafoli s'ha donat
deixant de costat al sector agropecuari pel que existeix un nínxol de mercat que les CRAC
poden aprofitar pel millor coneixement del seu entorn local
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