La creación de valor económico agregado en las cajas rurales de ahorro y crédito (CRAC) de Perú en los últimos diez años - el caso de la CRAC los Andes”

Abstract

[EN] Agricultural finances and financial inclusion is a problem that Peru has been facing for over two decades. In the early 90’s, in an environment of socioeconomic problems, the “Banco Agrario” (Agricultural Bank) disappeared and Rural banks (CRAC) were created to satisfy the demand for agricultural loans from small farmers. The failed internal management of the CRACs resulted in the bankruptcy of many of them. In order to support the microfinance system, the Peruvian regulatory institutions designed new strategies and lending technologies. The portfolio diversification was one of the strategies implemented by these entities. In recent years, the operations of many of these CRACs have been directed to the commercial sector, except for the CRAC Los Andes. In this context, the general objective of this investigation is to find the economic value added (EVA) for the nine Rural Banks that have operated in the finance market for the last ten years. The specific objective is to analyse the quality of the portfolio of the CRAC Los Andes and the management elements that have allowed managing a loan portfolio concentrated in the agricultural sector. The document is structured in two parts. The first part examines the theoretical aspect of the economic value added (EVA) and related indicators. In the second part of the analysis, the EVA and the indicators were calculated for the nine CRAC using the data from the "Superintencia de Banca, Seguros y AFP – Perú”. Results show that all the CRACs together have created economic value added, but with a downward trend over the past five years. For the CRAC Los Andes, the value creation has been growing over the last five years. Their main management elements are: the rural business model, the human talent (empowerment) and the knowledge of customer profile. These results are the evidence that it is possible to efficiently manage a portfolio with high concentration in agricultural loans and to create value for the entity at the same time. As a second conclusion, the portfolio diversification made microfinance institutions to change their credit supply to the commercial sector. Therefore, CRAC have a market niche in the agriculture sector which represents an underserved market where these entities have the best knowledge of local environment.

[ES] El financiamiento agropecuario y la inclusión financiera es un problema que Perú ha venido enfrentando desde hace más de dos décadas. A principios de los años 90, en un contexto de problemas sociales y económicos, desaparece el Banco Agrario y se crean Las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito para satisfacer la demanda por créditos agropecuarios de los pequeños agricultores. La incapacidad de gestión interna de las CRAC trajo como consecuencia la quiebra de muchas de ellas. Con el fin de sostener el sistema microfinanciero las entidades reguladoras del sistema financiero peruano, diseñaron nuevas estrategias y tecnologías crediticias. La diversificación de su cartera ha sido una de las estrategias que han aplicado estas entidades. En los últimos años, las operaciones de la mayoría de las CRAC se han orientado al sector comercial, a excepción de CRAC Los Andes. En este contexto el trabajo de fin de master tiene como objetivo general calcular el valor económico agregado para las nueve cajas que continúan operando en el mercado con un horizonte de análisis de diez años. Como objetivo específico se pretende conocer la calidad de la cartera de la CRAC Los Andes y los elementos de gestión que han permitido gestionar una cartera de créditos concentrada en el sector agropecuario. La estructura del trabajo se organiza en dos partes. La primera estudia el aspecto teórico del cálculo del valor económico agregado y los indicadores para la evaluación de la calidad de cartera de las CRAC. En la segunda parte se realiza el análisis a nivel de cada caja con los datos extraídos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP del Perú. El trabajo pone de manifiesto que las CRAC en conjunto han creado valor económico agregado pero con una tendencia a la baja en los últimos cinco años. En el caso de CRAC Los Andes la creación de valor ha sido creciente y con los siguientes elementos diferenciadores de sus competidores: modelo rural de su negocio, el empoderamiento de su talento humano y el conocimiento del perfil de su cliente. Estos resultados tienen importantes implicaciones. Como primer punto existe evidencia de que es posible gestionar eficientemente una cartera con alta concentración en créditos agropecuarios y generar un indicador EVA positivo. Como segundo punto la diversificación del portafolio se ha dado dejando de lado al sector agropecuario por lo que existe un nicho de mercado que las CRAC pueden aprovechar por el mejor conocimiento de su entorno local.

[CA] El finançament agropecuari i la inclusió financera és un problema que el Perú ha vingut enfrontant des de fa més de dues dècades. A principis dels anys 90, en un context de problemes socials i econòmics, desapareix el Banc Agrari i es creen Les Caixes Rurals d'Estalvi i Crèdit per satisfer la demanda de crèdits agropecuaris dels xicotets agricultors. La incapacitat de gestió a l'interior de les CRAC va portar com a conseqüència la fallida de moltes d'elles. Amb la finalitat de sostenir el sistema microfinancer, les entitats reguladores del sistema financer peruà, van dissenyar noves estratègies i tecnologies crediticies. La diversificació del seu portafoli va ser una de les estratègies que han vingut aplicant aquestes entitats. En els últims anys, les operacions de la majoria de les CRAC s'han orientat al sector comercial, a excepció de la CRAC Els Andes. En aquest context el treball de finalització de master té com a objectiu general calcular el valor econòmic agregat per a les nou caixes que continuen operant en el mercat amb un horitzó d'anàlisi de deu anys. Com a objectiu específic es pretén conèixer la qualitat de portafoli de la CRAC Els Andes i els elements de gestió que han permès gestionar una cartera de crèdits concentrada en el sector agropecuari. L'estructura del treball s'organitza en dues parts. La primera estudia l'aspecte teòric del càlcul del valor econòmic agregat i els indicadors per a l'avaluació de la qualitat de cartera de les CRAC. En la segona part es realitza l'anàlisi a nivell de cada caixa amb les dades extretes de la Superintendència de Banca, Assegurances i AFP del Perú. El treball posa de manifest que les CRAC en conjunt han creat valor econòmic agregat però amb una tendència a la baixa en els últims cinc anys. En el cas de la CRAC Els Andes la creació de valor ha estat creixent i posseeix com a principals elements diferenciadors dels seus competidors: el seu model rural del seu negoci, l'apoderament del seu talent humà i el coneixement del perfil del seu client. Aquests resultats tenen importants implicacions. Com a primer punt existeix evidència que és possible gestionar eficientment una cartera amb alta concentració en crèdits agropecuaris i generar un indicador EVA positiu. Com a segon punt la diversificació del portafoli s'ha donat deixant de costat al sector agropecuari pel que existeix un nínxol de mercat que les CRAC poden aprofitar pel millor coneixement del seu entorn local